汽车自动化持续回暖 3C自动化和服务机器人延续景气

仪器仪表机床板块亏损幅度缩窄。前三季度仪器仪表机床子板块上市公司整体营收基本持平，17家公司三季度实现营业收入153.84亿元，同比增长3.91%；实现净利润-5.33亿元，同比减少63.26%，行业亏损幅度缩窄。仪器仪表的智能化是仪器仪表发展中不可逆转的趋势，数字技术在仪表中的应用使其性能、精度得到了快速的提升，高精度、高性能的智能仪表作为智能仪器之一，已实现硬件、软件相结合，从较为成熟的数据处理向知识处理发展，使其功能向更高层次发展。

　　3C自动化板块业绩靓丽，维持高景气度。前三季度3C自动化板块上市公司整体营收增长较快，15家公司前三季度实现营业收入294.72亿元，同比大增29.98%；实现净利润25.90亿元，同比大增52.45%，行业处于高景气发展通道。3C行业是机器人企业聚焦的重点领域，自动化在3C行业的应用目前仅次于汽车行业并且应用增速大，有望迅速超过汽车行业成为机器人领域最大的下游市场。

　　未来投资主线：服务机器人将迎爆发式增长，前景持续看好。其细分行业中我们目前看好医疗机器人（包括手术机器人及康复机器人等）和消费级无人机方向。重点推荐电厂机器人/外骨骼康复机器人标的科远股份，安保/家庭服务机器人标的巨星科技，建议关注国内积极布局手术机器人且已有明显进展的博实股份，家庭教育娱乐机器人标的康力电梯，消费级无人机标的雷柏科技。智能物流是工业4.0的核心组成部分，是整个智能工厂框架中连接供应端与客户端的关键环节，将成为降低成本的终极解决方案，未来5年市场将超千亿。重点推荐永利股份：轻型输送带龙头，增资控股欣巴科技，有望成为国内智能分拣系统领导者；五洋科技：主业下游需求回暖，业绩持续回升，收购自动立体车库龙头伟创自动化，并布局信息化智能仓储物流。建议关注：山东威达：掌握智能物流核心技术，收购德迈科，积极布局物流自动化；东杰智能：智能物流解决方案领军企业，聚焦智能物流装备。